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      活動
      東財·會計與財務論壇:宋順林

      報告題目:中國式IPO定價:一個理論和文獻述評

      報 告 人:宋順林

      報告時間: 2020年04月15日(周三)13:00-15:00

      報告地點:騰訊QQ群在線交流(群名:會計學院線上學術活動群;群號:1063610992)

      主辦單位:會計學院

      【報告摘要】

      本文首先整理了國外IPO定價的重要理論,然后提煉了中國相關制度背景并探討了國外理論對中國IPO定價現象的解釋力;其次梳理了中國IPO定價領域的新近文獻,主要包括中介機構聲譽、政府管制、關系文化和投資者行為與新股定價效率的關系,并討論了現有文獻的不足和改進方向;最后總結并展望了未來的研究方向。文章的主要觀點如下:第一,由于制度背景不同,基于美國市場的新股定價理論的重要性在中國有所不同。第二,現有文獻表明,政府管制、關系和投資者行為等理論對中國新股定價現象有重要解釋力。第三,現有文獻存在很多結論不一致的情況,主要源于IPO抑價概念界定不清晰、變量度量不準確以及制度背景考慮不足三方面原因。第四,展望未來,利用新數據更準確的檢驗“老問題”,考察新股二級市場定價高估的成因,以及探討中國特有的投資者結構和關系文化如何影響市場化定價下的效率和公平,值得期待。

      【報告人簡介】

      宋順林,中央財經大學會計學院副教授、碩士生導師。2012年獲中山大學管理學院會計學博士學位,師承會計名家譚勁松教授。目前的主要研究興趣是IPO與資本市場問題,期望通過對IPO相關問題的持續研究,為中國的注冊制改革提供有用的參考信息。在《管理世界》、《經濟學季刊》、《管理科學學報》、《Corporate Governance: An international Review》等期刊發表論文30余篇。


      撰稿:曲琦 審核:劉行 單位:會計學院

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